Quang ba website - Kỹ năng quảng bá website

Kế hoạch giải cứu thị trường tài chính trị giá 700 tỉ đô la mà Bộ trưởng Tài chính Mỹ từng tuyên bố coi như đã được dàn xếp xong đã không được Hạ viện Mỹ thông qua. Người ta vẫn còn mong đợi cuối cùng các nghị sĩ Mỹ cũng sẽ tìm được một cách nào đó để thông qua gói giải pháp giải cứu này (có thể với một số điều chỉnh kỹ thuật), vì những sức ép lớn từ chính phủ Mỹ, các nước khác và trước phản ứng tiêu cực của thị trường tài chính. 

Đồng đô la Mỹ khó tránh số phận buồn?

Nhưng dù gói giải pháp này có được thông qua hay không, e rằng  đồng đô la sẽ khó tránh những tác động xấu.

Thật ra, cho dù kế hoạch này được thông qua, có thể nó cũng chỉ làm chậm đà giảm giá của đồng đô la mà thôi, vì khi Mỹ đổ một gói 700 tỉ đô la (trước tiên là 250 tỉ đô la mua lại các khoản nợ xấu) vào thị trường tài chính thì không thể nào không gây tác động “quá nhiều đô la” trong nền kinh tế ở một thời điểm nào đó.

Đây phải chăng là cái giá phải trả cho những “phát kiến tài chính” (financial innovations) đã diễn ra quá phổ biến ở Mỹ trong hơn một thập niên qua? Những phát kiến tài chính này đã khẳng định vai trò đầu tàu của Mỹ trong nền tài chính thế giới nhưng nay cũng đã góp phần đưa nền kinh tế Mỹ và đồng đô la “ra đi” đầu tiên trong cuộc khủng hoảng này.

Dầu và các đồng tiền mạnh khác: đừng nghĩ “tát nước theo mưa”

Khi đồng đô la có nhiều khả năng sẽ mất giá, người ta ngay lập tức nghĩ tới chuyện các đồng tiền mạnh như euro, bảng Anh và dầu sẽ lên giá. Trên thực tế, có thể câu chuyện sẽ phức tạp hơn.

Đầu tiên, liệu các đồng tiền mạnh có thể tỏ ra hấp dẫn hơn nhiều so với đô la? Hãy nhìn sang tình hình các nước này. Liệu rằng tình hình xấu ở thị trường tài chính Mỹ không lan truyền sang các thị trường lớn khác? Câu trả lời gần như là không!

Ngày càng có nhiều “nạn nhân” của cuộc khủng hoảng tài chính này mang quốc tịch châu Âu: Anh lo giải quyết vụ quốc hữu hóa Bradford & Bingley, liên minh ngân hàng của Đức thì cứu Ngân hàng Hypo Real Estate, và liên minh Bỉ - Hà Lan - Luxembourg thì phải lo giúp đỡ tập đoàn Tài chính Fortis vốn là một đối tác kinh doanh ngoại tệ không lạ lẫm gì với các ngân hàng của Việt Nam. Iceland và Pháp cũng đang bắt đầu có những mầm mống của “vấn đề tài chính”.

Vậy, so với tình hình bê bối ở Mỹ hiện nay thì xem ra châu Âu cũng không khá hơn bao nhiêu. Đó là chưa kể, vấn đề ngắn hạn hiện nay là sự thiếu hụt đồng đô la trên toàn cầu do ai ai cũng thủ thế, giữ càng nhiều tiền mặt càng tốt. Vì vậy, các đồng tiền mạnh của châu Âu cũng khó có thể là chỗ trú ẩn mới của các nhà đầu tư và do đó khó duy trì sức hấp dẫn lâu dài. Có lẽ tạm thời chỉ có đồng yen Nhật là có thể lên giá so với đô la vì ít ra chưa thấy nhiều vụ đổ bể lớn ở Nhật như châu Âu hay Mỹ.

Dầu, một thứ mà nhiều người nghĩ chắc chắn sẽ tăng khi đô la mất giá, lại giảm giá ngay sau tin cuộc giải cứu 700 tỉ đô la không được Hạ viện Mỹ thông qua. Lý do có lẽ nằm ở chỗ nhà đầu tư nghi ngờ rằng khi cuộc khủng hoảng tài chính này biến thành khủng hoảng kinh tế toàn cầu thì sức cầu của kinh tế thế giới sẽ suy giảm, do đó sẽ giảm luôn cả nhu cầu về dầu hỏa.

Kết quả là giá dầu tạm thời không thể tăng nhanh được trừ khi có số liệu minh chứng rằng nhu cầu về dầu sẽ không sụt giảm. Ít nhất, vào thời điểm này, dầu cũng sẽ không phải là một điểm đến an toàn nữa, vì khi mà cả thế giới đều thắt lưng buộc bụng qua cơn khốn khó thì chi tiêu năng lượng sẽ bị giảm dần.

Vàng: “điểm đến an toàn”?

Khi mà giá cổ phiếu các thị trường tài chính đều sụt giảm, các nền kinh tế chính đều bị bệnh nặng hay hắt hơi sổ mũi, thậm chí cả dầu cũng không lên nổi thì vàng sẽ nổi lên trở thành kênh trú ẩn an toàn nhất. Và trùng hợp là tình hình hỗn loạn của thế giới lại diễn ra cùng thời điểm mùa cưới Ấn Độ, nên càng có lý do để giá vàng tiếp tục tăng.

Theo phân tích chu kỳ mùa thì tháng 9 và tháng 10 thường là hai tháng mà giá vàng tăng khá mạnh, do đó, các nhà đầu cơ vàng sẽ càng có lý do để găm giữ vàng và làm giá mạnh hơn. Trong tình hình tâm lý bất an trên thị trường tài chính và mùa của vàng đang tới, có lẽ sẽ không khó để ai đó đẩy giá vàng lên một mức cao mới. Và khi mà vàng xuyên qua được ngưỡng kháng cự 900 và 950 điểm, nhiều khả năng sẽ có người nhắc đến các mốc giá 4 con số (trên 1.000 đô la/ounce) lịch sử. Và trong bối cảnh đó, dòng tiền có thể sẽ rời khỏi chứng khoán để tìm đến một kênh lướt sóng hay phòng ngừa rủi ro tốt.

Trước mắt, những đợt tăng giá nhanh rồi giảm giá nhanh không kém vừa qua của giá vàng thế giới có thể là những phản ứng thái quá của giới đầu tư, lúc thì bỏ của chạy lấy người khi mới nghe tin gói giải pháp cứu thị trường không được thông qua, lúc thì lại hi vọng gói giải pháp đó sẽ được xem xét lại.

Nhưng nếu tình hình không nhanh chóng sáng sủa hơn, ai dám chắc những phản ứng thái quá đó sẽ không lan truyền trong số đông và có thể đưa đến những mức giá cao đến không ngờ. Và khi người ta không biết chắc là có hay không có những mức giá đó, sẽ xuất hiện tâm lý là tốt nhất cứ đi mua vàng cho chắc ăn! Điều này sẽ tạo thành một hiệu ứng tự đẩy giá lên mức mà người ta dự đoán hay lo sợ nó sẽ đạt tới (self-fulfilling effect).

<<                    >>